啟碁三業務齊揚 美系外資重申買進評等

美系外資發布啟碁(6285)最新研究報告，看好衛星營運商擴大布局，將有助於啟碁低軌衛星業務動能，智慧駕駛規格升級帶動汽車業務成長，企業網路業務動能則將受惠於WiFi 7規格升級，預估啟碁第一季營收將年增8%，維持「買進」評等，目標價由170元上調至193元。

啟碁2024年第四季營收280億元，季增8%、年減6%。公司管理階層表示，營收較上季成長主要因汽車及企業部門需求改善。以營收比重來看，網路業務為主要營收來源、占比49%，其次是汽車業務占29%，連網家庭占22%。在毛利率方面，啟碁第四季毛利率為12.9%，季增1.5個百分點，並較市場預期高出1.1個百分點，主要是因規模經濟效應及產品組合優化；估其第四季淨利達10億元，超出預估21%。

展望今年，美系外資看好啟碁的低軌衛星業務將受惠於衛星營運商擴大布局，啟碁主要供應用戶端設備，包含電源供應器、天線與路由器等。另外，該外資也看好啟碁汽車業務將隨智慧駕駛規格升級而成長，企業網路業務則可望因WiFi 7規格升級帶動需求。美系外資預估，第一季為傳統淡季，啟碁營收將季減1%、年增8%。

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來源: MoneyDJ