科誠殖利率估6%，今年營收拚增5-10%

條碼印表機廠科誠(4987)2025年2月營收達1.11億元，月增47.25%、年增62.61%，創歷年同期新高。公司表示，主要受春節假期影響，部分1月訂單遞延至2月出貨，推升營收成長。展望第一季，營收可望年增雙位數，今年有望呈現逐季溫和走揚格局，法人預期，全年營收看增5-10%、續創新猷。另方面，預期公司2024年EPS有望創多年來新高，輔以穩健配息，粗估隱含殖利率有逾6%水準。

依目前能見度，美洲市場則預計自第二季開始回溫。此外，因應美國總統川普重新執政後可能帶來的地緣政治風險，公司自去年下半年即提前備貨整機及零組件至美國，預計可支應半年內的訂單需求。

過去在美中對抗下，美國對中國零組件課徵較高關稅，但對成品並未大幅調整，導致美國競爭同業須改採購替代零組件，甚至轉向美國本地採購，推高成本與售價。相較之下，科誠生產基地設於台灣，能維持較具競爭力的產品價格，並持續獲得訂單。目前此一優勢仍在，後續則需視美國關稅政策變化而定。

法人預期，科誠2024年第四季由於亞洲市場占比提升，預期使毛利率略有下降，單季EPS估較上一季略降。2024年全年EPS預估落在6.6元左右，以配息率預計八成上下估算，現金股利估5.3元，目前隱含殖利率約6%。

(圖:公司官網)

來源: MoneyDJ