恰訊 〔記者歐宇祥／台北報導〕去年台股以AI為主軸，又尤以伺服器供應鏈營運、股價雙強，機殼與散熱族群顯著受惠，其中機殼廠晟銘電（3013）股價翻漲2倍最高、遠勝同業，散熱族群中則以健策（3653）股價上漲98%最高，耕耘水冷深的雙鴻（3324）表現次之、股價上漲90%，奇鋐（3017）則上漲85%。
AI伺服器需求火熱，尤其輝達（NVIDIA）GB200伺服器去年第4季量產，今年又將迎來GB300，產業看好供應鏈營運持續向上。研調預估，今（2025）年受雲端業者需求帶動，AI伺服器出貨量有望超過200萬台、佔整體比重近15%，滲透率並將持續提升，同步推升水冷需求。
雙鴻、奇鋐為水冷散熱指標大廠，今年股價漲勢不俗，且營運犀利。雙鴻去年前11月營收已超車前年全年，董事長林育申日前說，目前出貨的水冷散熱產品以水冷板、分歧管（CDM）為主，今年AI水冷產品線成長幅度上看6倍，帶動整體營運逐季成長，毛利率也向上。
法人認為，水冷散熱領域競爭持續加劇，加上美超微（Supermicro）取得晶片時間延後，中性看待雙鴻營運，外資去年合計賣超雙鴻1.5萬張。
奇鋐去年營運表現也十分強勁，前11月營收同樣超過前年全年表現。法人則認為，因GB200水冷板由奇鋐主供，且良率等生產能力勝過次供，預期奇鋐市占率有望過半，正向看該公司的水冷競爭優勢，整體營運成長動能無虞，外資去年買超奇鋐2.3萬張。
晟銘電的伺服器相關營收比重高，去年前11月營收也顯著超越前年全年，機櫃、機箱、系統組裝業務持續推進；法人認為，晟銘電未來有望持續斬獲更多CSP（雲端服務供應商）指標廠訂單，水冷、伺服器整機代工業務同步推進，可帶動營收成長，正向看待其後市，外資去年合計買超晟銘電7286張。
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