恰訊 
長虹建設(5534)第3季財報出爐，在總銷43億元的新店「央泱長虹」順利展開入帳下，拉升單季營收達到24.96億元，今年以來單季最佳，惟受建造成本升高壓縮個案獲利下，單季僅EPS1.14元；累計前3季EPS 2.72元，略低於法人圈預期。不過，在「央泱長虹」持續交屋，且「長虹詠吉」合建案也將加入貢獻收益下，法人預期，長虹第4季營運將達到全年高點。
長虹第3季毛利率僅24.27%，季減7.7個百分點，營益率20.56%，則季減3.3個百分點，主因公司推出個案預售、與興建時的成本有落差，影響毛利率表現。而長虹10月在「央泱長虹」持續交屋入帳下，單月營收仍達14.95億元，續居高，
展望第4季，除「央泱長虹」持續交屋外，長虹表示，總銷30億元的合建都更案「長虹詠吉」也可順利交屋，惟該案係透過轉投資公司虹欣建設持有，因此將不會呈現在營收上，而是以業外轉投資認列收益。
不過，原定今年底有機會完工入帳、總銷29.6億元的「松德長虹」、以及位於台中、總銷40億元「長虹天韻」，則在工程進度影響下，預計將遞延成為明年的業績來源。
此外，明年有機會完工的個案還包括彰化員林、總銷20億元的「長虹天際」，以此估算，長虹2025年的完工案量上看90億元。
法人估算，「央泱長虹」第4季若順利全數交屋，預估營收貢獻度將達2、30億元，而「長虹詠吉」則部份加入貢獻收益下，長虹第4季EPS 將從2元起跳，全年EPS有機會上看5元，若公司同樣採大方配息9成以上的策略，則殖利率仍逾5%。
法人並以長虹的土地庫存水位估算，在手房地推案總量估約為1500億元，其中，已售的房屋存量有近300億元，將在未來2、3年陸續完工，近期業績應無虞。
瀏覽次數： 64
